Deuda en pesos: Economía redujo las tasas y logró renovar más del 90% de los vencimientos

El Ministerio de Economía logró sortear con éxito el último llamado a licitación para renovar vencimientos por un total de $7,2 billones, al conseguir colocar nuevos bonos por $6,6 billones a una tasa del orden del 59% para el caso de las Letras Capitalizables (LECAP) más cortas.

En un contexto en el que se registró una fuerte caída de la demanda de dinero, luego de las elecciones del domingo en la Provincia de Buenos Aires donde hubo un resultado negativo inesperado por parte del mercado, el equipo del Palacio de Hacienda pudo refinanciar el 91,4% de los vencimientos.

Según trascendió, el Banco Central intervino en el mercado de pases lo que llevó a una baja de la tasa para las colocaciones de un día al 40%. Esto logró aliviar la situación del Tesoro.

Desde el equipo de Research de Puente indicaron que “la licitación salió en el rango de lo esperado”. “Preveíamos que el rollover no sería completo, dado el faltante de liquidez, pero estuvo cerca de completar lo que vencía”, señalaron los analistas de Puente.

“El Tesoro tuvo que pagar un premio considerable aún así para obtener esa suscripción”, explicaron, al contrastar las tasas resultantes del llamado con las del mercado secundario. “La pregunta es si el Gobierno estará satisfecho con liberar pesos al mercado o tomará alguna medida como en las licitaciones anteriores”, indicó Puente en relación al dinero que esta vez quedó liberado, que serían unos $700.000 millones.

En su cuenta en la red social “X”, el secretario de Finanzas, Pablo Quirno publicó: “La Secretaría de Finanzas anuncia que en la licitación de hoy adjudicó $6,633 billones habiendo recibido ofertas por un total de $7,418 billones. Esto significa un rollover de 91,43% sobre los vencimientos del día de la fecha”.

LECAP

• Al 31 de octubre (S31O5) $3,608 billones a 3,97% Tasa Mensual/ 59,62% Tasa Anual Real
• Al 10 de noviembre (S10N5) $1,345 billones a 3,99% TEM / 59,90% TIREA
• Al 16 de enero (S16E6) $1,044 billones a 3.94% TEM / 58,93% % TIREA

TAMAR

Al 15 de diciembre (M15D5) $0,498 billones a +2% TNA

BONCER

• Al 31 de marzo (TZXM6) $0,138 billones a +22,91% TIREA

Dólar Linked

• Al 31 de octubre(D31O5 y 15 de diciembre (TZVD5) – desiertas

Eric Ritondale, economista jefe de Puente también señaló que “los bancos e inversores no regulados continúan demandando la parte corta de la curva tasa fija, sin querer extender ´duration´ en instrumentos CER o letras TAMAR”. “Era esperable la baja demanda de instrumentos dólar linked, porque el mercado de futuros ofrece una cobertura más atractiva”, señaló Ritondale.

“Dada la baja de tasas observada hoy en la rueda de simultáneas de BYMA; con el BCRA fijando una tasa del 35%; frente a 45% el viernes; la licitación la vemos como positiva; máxime considerando la baja de tasas del mercado secundario; lo que habilita no esperar un endurecimiento en la política de encajes”, indicó.

Por su lado, Dante Ruggieri, socio en AT inversiones planteó que “estuvo bien el nivel del rollover con tasas con un poco de premio” respecto de lo que estuvo negociando en los mercados secundarios. “En el mercado están cotizando los mismos títulos a una a una tasa efectiva mensual del del 3,6%, 3,7% y y dio casi 3,9% casi 4%. de TEM, así que ahí hay un pequeño premio para los que entraron”,

Por su parte, Alan Versalli research analyst de Cocos dijo que hubo “otra jornada en verde para los activos argentinos luego del sell-off del lunes”. Versalli explicó que la suba del tipo de cambio de los últimos días “permitió al BCRA bajar el nivel de tasas que venían siendo muy elevadas”. “En lo que va de septiembre venía esterilizando liquidez excedente del sistema financiero por un promedio de $4 billones diario a una tasa de 45% TNA inicialmente. Tasa que hoy se ubicó en 35% TNA, reduciendo el piso”.

Fuente: diario Ámbito