Vencimientos de deuda: “La plata no está y el esquema cambiario es insolvente”

El fin de semana la periodista Luciana Glezer publicó una nota en La Política Online que se titula “En la semana que anunció que iba a acumular reservas, Caputo quemó más de USD 150 millones para contener el dólar”.

Esta mañana en diálogo con Radio Altos profundizó su análisis sobre el esquema cambiario diseñado por el gobierno de Javier MiIei y los vencimientos de deuda que tiene que afrontar en 2026, el primero en enero.

“Javier Milei dice ´no hay ninguna duda de que vamos a pagar´, pero eso no es que estén los dólares”, recalcó sobre las declaraciones ayer del presidente en la entrevista que le realizó Luis Majul.

El Gobierno nacional tiene que afrontar el vencimiento de deuda de US$4.300 millones el próximo 9 de enero, pero el ministro Luis Caputo no contaría con los fondos para hacer frente a ese pago. “Hoy tiene 2.200 millones de dólares entre el bono que emitió y algunas compras en bloque que hizo el Tesoro. Pero no solo compra, también tiene que vender porque la semana pasada vimos una tendencia marcada en tal sentido. Hasta el viernes, se operaba en el mercado único libre de cambios a razón de 200 millones de dólares por día, pero el viernes el volumen operado fue de 600 millones de dólares”, señaló.

No dudó en que Milei y su equipo económico se encuentran en una encerrona:  o mantienen el dólar quieto o se traslada a precios. “No se puede poner toda la productividad del país para abastecer la demanda del dólar. Hay que desindexar eso de alguna manera”, sostuvo.  

A partir de enero, aseveró, Argentina ingresará a “la peor parte del perfil de vencimiento” que negoció Martín Guzmán, exministro de Economía durante la gestión de Alberto Fernández. “El mayor logro de Guzmán fue ganar tiempo porque no consiguió ni grandes quitas ni grandes refinanciaciones. Esos años de gracia se terminan ahora, en 2026. Y a partir de ahora la curva de vencimiento se vuelve creciente”, alertó.

Glezer planteó que el Ministro de Economía está desesperado para que se apruebe el Presupuesto 2026 porque se incorpora una modificación sobre “la Ley Guzmán”. En el acuerdo alcanzado por el exfuncionario se había incorporado que todo lo vinculado con deuda externa tiene que cumplir dos de las siguientes tres condiciones: quita de capital, mejora de interés o extensión de plazos. 

“A Caputo se le está complicando mucho para que la refinanciación cumpla dos de tres condiciones, entonces apuesta a la eliminación de esa cláusula”, precisó.

Para argumentar su afirmación de que el gobierno no cuenta con los dólares para afrontar los pagos de vencimiento de deuda de enero, dijo que el uso y costumbre de la Argentina es depositar con al menos un mes de anticipación el cumplimiento de los vencimientos: “Si tuviesen los dólares, lo que deberían haber hecho ya hace un mes es depositarlos y pagar para despejar todo este ruido. Si todo este ruido se genera es porque no tienen los dólares”.

“La plata no está y este esquema es insolvente, de alguna manera tiene que despejar la demanda o de los acreedores externos o de los jugadores locales. Y en esa tensión, en esa discusión por la cual navega el gobierno, los grandes ausentes de ese debate somos los trabajadores, no tenemos ni vos ni voto en eso. Así sea con un dólar alto o con un dólar barato, los que nos perjudicamos, sin una recomposición salarial, somos nosotros”, concluyó.